Hva er goodwill i et regnskap?

Goodwill er en immateriell verdi som vanligvis oppstår når en virksomhet kjøper en annen virksomhet og betaler mer enn verdien av identifiserbare nettoeiendeler. Merverdien kan være knyttet til forventede synergier, kompetanse, kundelojalitet, markedsposisjon eller andre forhold som ikke kan skilles ut som egne eiendeler.

Goodwill betyr ikke bare «godt omdømme» i dagligtalen. I regnskapet er det en bestemt reststørrelse som oppstår i en oppkjøpsberegning.

Et forenklet eksempel

Et selskap kjøpes for 20 millioner kroner. Virkelig verdi av identifiserbare eiendeler er 18 millioner, mens overtatt gjeld er 5 millioner. Identifiserbare nettoeiendeler er dermed 13 millioner.

Goodwill = kjøpesum − identifiserbare nettoeiendeler

I eksemplet blir goodwill 20 − 13 = 7 millioner kroner.

Før goodwill beregnes må kjøperen identifisere og verdsette andre eiendeler og forpliktelser. Kundekontrakter, teknologi eller varemerker kan i noen tilfeller føres som egne immaterielle eiendeler i stedet for å inngå i goodwill.

Hvorfor betaler noen mer enn bokførte verdier?

Prisen på en virksomhet bestemmes ikke bare av bokført egenkapital. En kjøper kan forvente verdi fra:

• etablerte kunder og distribusjon
• kompetente ansatte og organisasjon
• teknologi og arbeidsprosesser
• markedsposisjon
• kostnadsbesparelser ved sammenslåing
• fremtidig vekst

Goodwill samler den delen av kjøpesummen som ikke kan knyttes til separat identifiserbare poster etter de relevante regnskapsreglene.

Kjøpt og egenutviklet goodwill

Kjøpt goodwill kan balanseføres når vilkårene er oppfylt. Egenutviklet omdømme, kundelojalitet og kompetanse balanseføres normalt ikke som goodwill på samme måte. Det er en viktig grunn til at bokført egenkapital kan være langt lavere enn markedsverdien i kunnskaps- og merkevarebedrifter.

Avskrivning og nedskrivning

Den regnskapsmessige behandlingen av goodwill avhenger av hvilket regelverk virksomheten følger. Etter enkelte regnskapsregler avskrives goodwill over forventet økonomisk levetid. Etter andre regler testes den for verdifall minst når det finnes indikasjoner, og for enkelte foretak gjennomføres regelmessige nedskrivningstester.

En nedskrivning kan bli nødvendig når forventede kontantstrømmer eller synergier ikke materialiserer seg. Det reduserer resultatet og bokført verdi, men er ikke nødvendigvis en kontantutbetaling i nedskrivningsåret.

Hva kan mye goodwill fortelle?

Stor goodwill kan bety at selskapet har vokst gjennom oppkjøp. Det trenger ikke være negativt, men investorer og leverandører bør undersøke:

• hvor stor goodwill er i forhold til egenkapitalen
• hvilke oppkjøp som skapte verdien
• om lønnsomheten etter oppkjøpet svarer til forventningene
• om det er gjort vesentlige nedskrivninger
• hvor følsomme verdsettelsene er for rente og vekst

Et selskap med stor goodwill og svak utvikling kan ha risiko for senere nedskrivninger.

Goodwill og kontantstrøm

Goodwill skaper ikke kontanter i seg selv. Kontantutbetalingen skjer normalt ved oppkjøpet. Senere avskrivning eller nedskrivning er en regnskapsmessig kostnad, men ikke en ny betaling. Ved analyse bør du se både på resultatvirkningen og kontantstrømmen fra selve oppkjøpet.

Slik bør Proffi vise goodwill

På bedriftsprofilen bør goodwill vises som en del av immaterielle eiendeler, med:

• regnskapsår og valuta
• verdi og utvikling over tid
• andel av sum eiendeler og egenkapital
• eventuelle nedskrivninger når data finnes
• tydelig skille mellom selskaps- og konsernregnskap

En kort forklaring bør åpnes ved siden av posten, slik at brukeren ikke forveksler goodwill med kontanter eller omsetning.